Formation pricing

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Produits de taux d'intérêt (Niveau 2)

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Cette formation vous permettra de maîtriser différentes méthodes de valorisation des dérivés de taux vanille (caps, floors et swaptions) ainsi que de vous initier aux méthodes d'évaluation et de gestion des risques sur les produits exotiques de taux.

OBJECTIFS

Savoir évaluer caps, floors et swaptions
Avoir un aperçu des produits dérivés de taux exotiques
Connaître les méthodes d'évaluation et de gestion des risques des produits exotiques de taux

PROGRAMME

1
Introduction et rappels
 
 Rappels sur les différents taux

 Obligation zéro-coupon

 Courbe de taux

 Taux Forward

2
Modélisation de la dynamique des taux d'intérêt
 
 Modèles de taux court à 1 facteur :
> modèle de Vasicek
> modèle de Cox-Ingersoll-Ross
> modèle de Hull-White

 Extensions Vasicek++ et CIR++

Exercice : Pricing d'une obligation dans un modèle à un facteur

 Extensions multi-facteurs

 Famille de modèles affines de la structure par terme (les ATSM)

 Approche de la courbe de taux forward instantanés de Heath-Jarrow-Morton (HJM)

 Modèle de marché LIBOR (BGM)

Cas pratique : Avantages et limites des différents modèles

3
Méthodes de valorisation dans un modèle de marché : cadre général
 
 Notion d'arbitrage

 Changement de numéraire

 Mesure forward-neutre



4
Pricing de produits vanille
 
 Modèle de Black

 Pricing d'un swap et d'un swap 'in arrears'

 Pricing de caps / floors

Exemple : Parité cap / floor

 Smile de volatilité

 Pricing d'une swaption

Exemple : Option sur spread

 Cube de volatilité

Exemple : Floorlet down & in

5
Exemples de produits exotiques
 
 Options quantos

 CMS (Constant Maturity swap)

 Ajustement de convexité

Exemple : Calcul d'ajustement de convexité

 Produits hybrides

Cas pratique : Analyse d'un produit hybride : le PRDC

6
Conclusion et discussion


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A QUI S'ADRESSE CETTE FORMATION ?
   
PUBLIC :
> Intervenants sur les produits de taux
> Ingénieurs financiers ou risques
> MOE et MOA en front et middle office ou risques

NIVEAU : Intermédiaire

PRE-REQUIS :
> Connaissances des instruments de taux simples
> Notions de mathématiques financières
   
   
LA FORMATION EN DETAILS...
   
DUREE : 2 jours

FORMAT : Journée / Soirée

PRIX : 1 780 € HT

FORMATEURS : Omar Elhajjaji
   
   
FORMATIONS ASSOCIEES
   

PREPAREZ-VOUS :
> Produits de taux d'intérêt (Niveau 1)
> Mathématiques financières et applications
> Comprendre les taux d'intérêt

ELARGISSEZ VOTRE CHAMP DE VISION :
> Marchés financiers (Niveau 2)
> Valorisation et couverture des produits dérivés
> Le monde de Black and Scholes

ALLEZ PLUS LOIN :
> Méthodes de Monte Carlo