Cette formation permet de se familiariser avec les concepts relatifs aux risques de marché. Elle couvre les deux domaines les plus importants de la gestion des risques : l'analyse en sensibilités et le calcul de la Value-at-Risk.
OBJECTIFS
Se familiariser avec les notions de ''grecques''
Comprendre les principales méthodes de couverture
Appréhender les risques générés par les différents instruments financiers
Savoir calculer une VaR
PROGRAMME
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Introduction
Définition des risques de marché Les risques de marché, des risques parmi d'autres Evaluation d'un actif et facteurs de risques Position linéaire vs position non linéaire Différentes utilisations de la mesure des risques de marché : > gestion active des positions > calcul de fonds propres
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Les grecques : des notions de gestion des risques
Définitions > le delta : risque lié à une variation du cours du sous-jacent > le gamma : risque lié à une variation du delta > le thêta : risque lié à l'écoulement du temps > le rhô : risque lié à une variation des taux d'intérêt pour les produits autres que les produits de taux > le véga : risque lié à la variation de la volatilité implicite Cas pratique : Analyse en sensibilités d'un produit dérivé Comment les estimer ? > différences finies > méthodes de Monte Carlo
Exercice : Calcul du delta d'une option vanille Des indicateurs de risques
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Produits dérivés comme instruments de couverture
La réplication et ses limites Notion de couverture Lien entre pricing et couverture
Exemple : Couverture du delta d'une option par un future
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La Value-at-Risk (VaR) et Expected Shortfall (ES)
Notions de distribution de pertes Méthodes d'estimation > la VaR paramétrique > la VaR Monte Carlo > la VaR historique, cas particulier de VaR Monte Carlo > comparaison des trois méthodes d'estimation
Exemple : Comparaison des VaR paramétriques et Monte Carlo sur une position optionnelle Difficultés dans la mise en œuvre d'un calcul de VaR Mesures complémentaires > expected shortfall > stress tests Cas pratique : Comparaison de différentes mesures de risques
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Revue de la réglementation bâloise
Risques de marché dans la réglementation Bâle 2 Réformes Bâle 2.5 et Bâle 3 Fundamental review of the trading book > Objectifs et calendrier > Principaux aspects
6
Conclusion et discussion
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PUBLIC : > Contrôleurs de risques de marché > Métiers du front et middle office, IT > MOE et MOA en gestion des risques NIVEAU : Débutant PRE-REQUIS : > Connaissances des produits financiers simples > Notions élémentaires de mathématiques (dérivées, dérivées partielles)
LA FORMATION EN DETAILS...
DUREE :2 jours FORMAT : Journée / Soirée PRIX : 1 630 € HT FORMATEURS : Nicolas Bianquis
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Définition des risques de marché
