Formation en finance

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Risques de marché

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Cette formation permet de se familiariser avec les concepts relatifs aux risques de marché. Elle couvre les deux domaines les plus importants de la gestion des risques : l'analyse en sensibilités et le calcul de la Value-at-Risk.

OBJECTIFS

Se familiariser avec les notions de ''grecques''
Comprendre les principales méthodes de couverture
Appréhender les risques générés par les différents instruments financiers
Savoir calculer une VaR

PROGRAMME

1
Introduction
 
 Définition des risques de marché

 Les risques de marché, des risques parmi d'autres

 Evaluation d'un actif et facteurs de risques

 Position linéaire vs position non linéaire

 Différentes utilisations de la mesure des risques de marché :
> gestion active des positions
> calcul de fonds propres

2
Les grecques : des notions de gestion des risques
 
 Définitions
> le delta : risque lié à une variation du cours du sous-jacent
> le gamma : risque lié à une variation du delta
> le thêta : risque lié à l'écoulement du temps
> le rhô : risque lié à une variation des taux d'intérêt pour les produits autres que les produits de taux
> le véga : risque lié à la variation de la volatilité implicite
Cas pratique : Analyse en sensibilités d'un produit dérivé
 Comment les estimer ?
> différences finies
> méthodes de Monte Carlo

Exercice : Calcul du delta d'une option vanille

 Des indicateurs de risques

3
Produits dérivés comme instruments de couverture
 
 La réplication et ses limites

 Notion de couverture

 Lien entre pricing et couverture

Exemple : Couverture du delta d'une option par un future



4
La Value-at-Risk (VaR) et Expected Shortfall (ES)
 
 Notions de distribution de pertes

 Méthodes d'estimation
> la VaR paramétrique
> la VaR Monte Carlo
> la VaR historique, cas particulier de VaR Monte Carlo
> comparaison des trois méthodes d'estimation

Exemple : Comparaison des VaR paramétriques et Monte Carlo sur une position optionnelle

 Difficultés dans la mise en œuvre d'un calcul de VaR

 Mesures complémentaires
> expected shortfall
> stress tests
Cas pratique : Comparaison de différentes mesures de risques
5
Revue de la réglementation bâloise
 
 Risques de marché dans la réglementation Bâle 2

 Réformes Bâle 2.5 et Bâle 3

 Fundamental review of the trading book
> Objectifs et calendrier
> Principaux aspects

6
Conclusion et discussion


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A QUI S'ADRESSE CETTE FORMATION ?
   
PUBLIC :
> Contrôleurs de risques de marché
> Métiers du front et middle office, IT
> MOE et MOA en gestion des risques

NIVEAU : Débutant

PRE-REQUIS :
> Connaissances des produits financiers simples
> Notions élémentaires de mathématiques (dérivées, dérivées partielles)
   
   
LA FORMATION EN DETAILS...
   
DUREE : 2 jours

FORMAT : Journée / Soirée

PRIX : 1 630 € HT

FORMATEURS : Nicolas Bianquis
   
   
FORMATIONS ASSOCIEES
   

PREPAREZ-VOUS :
> Instruments financiers

ELARGISSEZ VOTRE CHAMP DE VISION :
> Gestion du risque de change
> Bâle III: cadre réglementaire

ALLEZ PLUS LOIN :
> Gestion des risques de marché (techniques avancées)
> Approche Value-at-Risk pour la mesure des risques de marché