Formation gestion des risques

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Gestion des risques de marché (techniques avancées)

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Cette formation permet d'acquérir les connaissances et techniques nécessaires aux contrôleurs et gestionnaires des risques de marché. Elle couvre les domaines les plus importants de la gestion des risques : l'analyse en sensibilités, le calcul de la Value-at-Risk, la définition des limites et la gestion des dépassements, le cadre réglementaire et les nouveaux indicateurs de risques Bâle III.

OBJECTIFS

Maîtriser l'analyse en sensibilités
Apprendre les techniques de calcul et d'analyse de la Value-at-Risk
Appréhender les risques générés par les différents instruments financiers
Connaître les normes réglementaires dans le domaine des risques de marché

PROGRAMME

1
Introduction
 
 Définition des activités de marché, du portefeuille de négociation

 Valorisation du portefeuille de négociation : instruments dérivés

 Représentation des taux d'intérêt et valorisation des instruments fermes, swaps, obligations

Cas pratique : Modèle de Black et Scholes et application à la couverture des options

2
Les facteurs de risques de marché
 
 Facteurs de risques des instruments ''vanille''

 Petit bestiaire d'instruments exotiques et facteurs de risques associés

 Valorisation par la méthode de Monte Carlo

 Liquidité des instruments et observabilité des paramètres

Exemple : CDS sur tranche d'indice : modèle à copule mono-facteur

3
La réglementation prudentielle pour les activités de marché
 
 Aspects organisationnels

 Les limites de risques

 Fonds propres

 Les réserves et réfactions

 Le défauts de la réglementation actuelle

4
Mesure Standard des risques de marché
5
Risques et fonds propres d'un portefeuille d'options vanille sur actions (arbitrages calendaires vega-neutre). Détermination des limites en risque en cohérence avec les fonds propres alloués.
6
Les Dispositifs Homologués
7
La Value-at-Risk
 
 Méthodes de calcul : Historique, Paramétriques (Linéaire et par Monte Carlo)

Cas pratique : La VaR paramétrique avec plusieurs piliers de maturité sur la volatilité, puis avec des facteurs de smile

 Avantages et inconvénients des méthodes présentées
> Méthode historique : réactivité, transparence
> Méthodes paramétriques : stabilité, malléabilité

 Procédures liées à la VaR dans un dispositif homologué

Cas pratique : Analyse d'un dépassement de limite, actions correctrices.



8
Les angles morts de la VaR
 
 Fat tails, événements discrets et discontinus (credit events)

 Illiquidité et inobservabilité sur les produits exotiques

 Non prise en compte des paramètres subjectifs (coût de refinancement)

9
Les Stress-Tests
 
 Définition, mise en place

 Procédures liées aux Stress-Tests

Cas pratique : Comparaison des stress-tests et de la VaR sur un portefeuille de CDS vanille.

10
Les mesures des risques de marché dans Bâle2.5 - Bâle 3
 
 Stressed VaR

 Incremental Risk Charge

Cas pratique : Estimation de l'IRC sur un portefeuille de CDS vanille. Discussion du résultat, sensibilité aux hypothèses.

 Comprehensive Risk Measure (CRM)

 Titrisations

11
La revue fondamentale du portefeuille de négociation
 
 Objectifs de la réforme

 Calendrier de la réforme

 Les principales mesures
> Revue des règles de classification des instruments entre le portefeuille de négociation et le portefeuille bancaire
> Révision des mesures de risque utilisées dans l'approche de modèles internes et dans l'approche standardisée

Exemple : Différence entre la VaR et l'Expected Shortfall
> Comparaison systématique des calculs internes avec la méthode standardisée

 Débats autour de la réforme

12
Test avec correction
13
Conclusion et discussion


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A QUI S'ADRESSE CETTE FORMATION ?
   
PUBLIC :
> Contrôleurs de risques de marché
> Métiers du front et middle office, IT
> MOE et MOA en gestion des risques

NIVEAU : Intermédiaire

PRE-REQUIS :
> Connaissances des produits financiers simples
> Notions élémentaires de mathématiques (dérivées, dérivées partielles)
   
   
LA FORMATION EN DETAILS...
   
DUREE : 2 jours

FORMAT : Journée / Soirée

PRIX : 2 200 € HT

FORMATEURS : Jullian Wagner
   
   
FORMATIONS ASSOCIEES
   

PREPAREZ-VOUS :
> Risques de marché

ELARGISSEZ VOTRE CHAMP DE VISION :
> Principes et concepts de la réglementation IRC
> Bâle III: cadre réglementaire