Principes et techniques de la finance d'entreprise
De la présentation des grands indicateurs d'analyse financière aux concepts clés de finance de marché, de l'étude de l'OPA de Mittal Steel sur Arcelor à la notion de ''comptabilité créative'' - avec un business case sur la faillite d'Enron - en passant par les dernières innovations financières (swaps, options, opérations de titrisation,etc.), ce module vise à vous familiariser avec les principaux concepts financiers d'aujourd'hui, avec, en filigrane, la volonté d'exercer votre sens critique.
OBJECTIFS
Se familiariser avec les principes et techniques de la finance entreprise (éléments comptables, analyse financière, etc.)
Comprendre le rôle des marchés financiers pour l'entreprise et le lien entre corporate finance et finance de marché
PROGRAMME
1
Introduction
2
Présentation des principaux éléments comptables
Bilan Compte de résultat Les annexes
3
Grands principes de l'analyse financière
Principe d'actualisation Méthodes de valorisation des entreprises > méthodes patrimoniales > actif net comptable corrigé > méthode du Discounted Cash Flow > méthode des multiples (ou des comparables)
4
Le concept de comptabilité créative
Les pratiques comptables mises en cause Cas pratique : Enron et la ''comptabilité créative'' Conséquences comptables et juridiques
5
Les techniques de prise de contrôle
Les modalités de prise de contrôle (OPA, OPE) Cas pratique : OPA Mittal Steel vs. Arcelor
6
Finance d'entreprise et finance de marché
Besoins de financements des entreprises Modalités de levée des capitaux (augmentations de capital / emprunts) La notion de taux d'intérêt Courbe de taux et spread de taux
7
Fonction et rôle des marchés financiers
Economie d'endettement et économie désintermédiée Théorie de l'efficience des marchés financiers
8
Les principaux intervenants sur les marchés financiers
Cartographie des grands investisseurs (investisseurs institutionnels, sociétés financières) L'Asset Management : des fonds traditionnels aux hedge funds
9
Innovation financière - les produits dérivés
Les principales innovations financières : les produits dérivés > produits dérivés de taux > produits dérivés actions
10
Innovation financière - les produits de titrisation
Le concept de titrisation
Exemple : Exemple de montages Titrisation et gestion des risques
11
Gestion des risques liés aux activités de marché
Risque de contrepartie Risques de marché Risque opérationnel Analyse des pertes maximales (Value at Risk)
12
Les principales acceptions de la notion de gouvernement d'entreprise
La théorie de l'agence Le modèle rhénan : directoire et conseil de surveillance Le modèle anglo-saxon : conseil d'administration
13
Le débat Shareholders & Stakeholders au XXè siècle
Tenants du débat entre Shareholders & Stakeholders Développement des marchés de capitaux et modèles Shareholders / Stakeholders
14
Les banques d'affaires, les agences de notation et les analystes financiers face aux conflits d'intérêts
Les banques d'affaires et ''la muraille de Chine'' Les agences de notation, les cabinets de conseil et la règle d'indépendance
15
Conclusion et discussion
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