Votre entreprise est dans une phase de croissance qui implique le financement de projets importants? Appréhender les besoins de financement découlant de décalages entre la perception ultérieure de recettes et de dépenses. Apprenez à choisir entre les différentes options de financement internes et externes pour optimiser les coûts et la structure du capital. Les nombreux exemples et études de cas facilitent l'assimilation des principes exposés.
OBJECTIFS
Analyser et anticiper les besoins de financement
Comprendre les options de financement et leurs effets sur l'entreprise
Analyser et optimiser la structure du capital
Maîtriser les outils financiers spécialisés et leur intégration dans une politique de financement
PROGRAMME
1
Introduction
Besoin de financement Structure du capital et options de financement Valeur de l'entreprise
2
Besoin de financement et capacité d'autofinancement
Cycle d'exploitation Besoin de financement du cycle d'exploitation Besoin en fonds de roulement Besoin en fonds de roulement normatif Résultat, trésorerie et capacité d'autofinancement
Exemple : Détermination d'une capacité d'autofinancement ''corporate'' Spécificité du financement de projets Spécificité du financement d'acquisitions
3
Options de financement : Capital Mix
Grands types de financement : dettes / fonds propres
Exemple : Analyse de choix de financement d'entreprises dans différents secteurs Options de financement traditionnelles > autofinancement > prêt bancaire > augmentation de capital (actions) > obligations Choix de financement au cours du cycle de vie d'une entreprise Cas pratique : Evolution des choix de financement au cours de la vie d'une société Financement court terme et long terme Facteurs de la structure du capital long terme > aspects fiscaux > coûts d'agencement > coûts de faillite > flexibilité managériale > debt discipline Cas pratique : Comprendre les principaux facteurs guidant les choix de structure du capital Approche par l'analyse du coût du capital
Exemple : Calcul du coût du capital (WACC) pour un corporate Risques associés au coût du capital Choix de structure du capital comme élément de la stratégie d'entreprise
4
Private Equity et mécanismes hybrides
Rôle du private equity Types de financement private equity > venture capital (capital-risque) > capital-développement > capital-retournement > LBO et MBO (capital-transmission) Cas pratique : Trouver et choisir un financement private equity Private equity comme une étape avant IPO Mécanismes des quasi fonds propres et des fonds mezzanines > warrants > Bons de Souscription d'Actions (BSA) > obligations convertibles et remboursables en actions (OCA, OBSA, ORA, océane) Cas pratique : Choisir un mécanisme de financement hybride
5
Structure de financement d'une entreprise vue par une banque
Structure du capital et risques Limites de crédit
Exemple : Analyse des risques de non-solvabilité
6
Financements spécialisés et structurés
Répartition des risques dans un financement de projet Sûretés et sécurités Principes de structurations Cas pratique : Financement long terme par vente de titres avec obligation de rachat avec protection contre les risques de marché et de contrepartie Partenariats Public Privé (PPP)
7
Spécificité des financements de projets dans les pays émergents
8
Conclusion et discussion
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