Cette formation couvre les principaux sujets liés à l'analyse en sensibilités du risque de marché et à l'explication de P&L. A travers des exemples pratiques, la formation présente l'utilisation des grecques et notamment explique les difficultés liées à la stabilité des paramètres.
OBJECTIFS
Comprendre les principes de l'analyse de P&L
Analyser les facteurs de risques avec les greques
Appréhender les difficultés de l'explication de P&L
PROGRAMME
1
Introduction
Définition du Profit & Loss Evaluation d'un actif et facteurs de risques Paramètres de marché : mark-to-market vs mark-to-model
2
Explication de P&L: les grecques
Rappels sur les produits dérivés > les principales stratégies optionnelles > modèle de Black-Scholes > formule de taylor et développement limité Définitions et utlisation > le delta : risque lié à une variation du cours du sous-jacent > le gamma : risque lié à une variation du delta > le thêta : risque lié à l'écoulement du temps Cas pratique : analyse gamma-théta et la notion de break-even point> le rhô : risque lié à une variation des taux d'intérêt pour les produits autres que les produits de taux > le véga : risque lié à la variation de la volatilité implicite Cas pratique : instabilités de véga et les formes de surfaces de volatilité> autres grecques : rhô repo, rhô div, vanna, vomma, skew
Exercice : estimation du PnL sur une position
3
Difficultés de l'explication de P&L
Paramètres de marché indépendants Décomposition Positions intra-day Eléments exceptionnels (Opérations sur titres)
4
Enjeux de l'explication du Profit & Loss pour une banque
5
Quizz
6
Conclusios et discussions
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PUBLIC : > Risk managers > Front Office > Services de résultats NIVEAU : Intermédiaire PRE-REQUIS : > Notions des produits dérivés > Connaissance de base des marchés financiers
LA FORMATION EN DETAILS...
DUREE :1 jour FORMAT : Journée PRIX : 1 100 € HT FORMATEURS : Nicolas Bianquis
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Définition du Profit & Loss
