Le Parlement européen a adopté en octobre 2012 un projet de révision de MIFID, la directive sur les marchés d'instruments financiers entrée en vigueur en novembre 2007 pour régir les services d'investissements. Entre autre, les débats autour de la directive MiFID 2 prévoiraient des dispositions pour mieux encadrer le trading à haute fréquence et pour supprimer les zones non réglementées et opaques du marché. Notre formation explique les orientations du projet de nouvelle réglementation et présente les impacts prévisibles sur les métiers d'investissement.
OBJECTIFS
Comprendre les enjeux de la révision de la directive MiFID
Appréhender les principaux dispositifs MiFID 2
Appréhender les impacts métier de MiFID 2
PROGRAMME
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Introduction
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Rappels sur la directive MiFID 1
Rappel des enjeux de MiFID Rappel des principaux volets de MiFID 1 > Organisation des marchés > Relation PSI/clients et protection des clients > Offres de service d'investissement > Régulation Cas pratique : Impacts métier
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Constat post-MiFID 1
Fragmentation des marchés et de la liquidité Opacité des transactions Nouveaux acteurs (dark pools) Emergence du trading algorithmique à haute fréquence Pas de réelle baisse de coûts pour les investisseurs finaux
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Enjeux de MiFID 2
Améliorer la transparence Assurer les conditions d'une concurrence équitable entre lieux de négociation Appréhender les évolutions technologiques (algo de trading) Renforcer la protection des clients (notamment collectivités territoriales) Réguler les transactions concernant les dérivés (reco G20) Réguler les matières premières (reco G20) Calendrier et échéances
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Principes de MiFID 2 et impacts métier à prévoir
Organisation des marchés > Améliorer la transparence pré et post trade > Reconnaissance des OTF (Organised trading facility) pour les transactions sur dérivés (et crossing networks) > Création d'un réseau de marchés dédiés aux PME et TPE (SME markets) Cas pratique : Impacts prévisibles sur les métiers Relation PSI/clients et protection des clients > Reclassification de contrepartie non éligible
Exemple : Collectivités territoriales comme clients> Reclassification de produits en complexes > Information sur le caractère indépendant des CIF Cas pratique : Impacts prévisibles sur les métiers Offres de service d'investissement Régulation - Consolidated tape
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Conclusion et discussions
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PUBLIC : > Métiers de la banque et de l'assurance > Conseillers en investissement > Front Office, Middle Office et Back Office des activités de marché NIVEAU : Avancé PRE-REQUIS : > Connaissances de base des dispositifs MiFID 1 > Connaissances solides des marchés financiers
LA FORMATION EN DETAILS...
DUREE :1 jour FORMAT : Journée / Soirée PRIX : 1 150 € HT FORMATEURS : Alexandre Brunel
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Rappel des enjeux de MiFID
