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Fundamental Review of Trading Book (FRTB) – Modèles internes

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FRTB est une réforme majeure, post Bâle 3, du dispositif de la mesure du risque de marché. Cette formation propose une présentation approfondie des changements dans la modélisation des risques de marché conformément à la FRTB pour les banques utilisant le méthode de modèles internes avec un focus particulier sur les impacts SI.

OBJECTIFS

Apprendre à modéliser les risque de marché IMM après la réforme FRTB
Comprendre les détails des impacts de la réforme FRTB sur les banques homologuées IMM

PROGRAMME

1
Les catégories de risques réglementaires
2
Les Horizons de liquidité, remplaçants de l’horizon de liquidation unique du portefeuille
 
 Horizons minimaux par typologie réglementaire

 Cas d'alignements optionnels entre typologies différentes

 Implémentation du calcul global

3
La Limitation du bénéfice de diversification entre classes d'actifs
 
 Cinq calculs distincts, avec backtestings et homologations séparés

 Implémentation efficiente du calcul par classes d'actifs et par horizons
> Déclinaison en VaR Historique
> Déclinaison en VaR Monte-Carlo

4
Définition et gestion des facteurs de risques non-modélisables
 
 Impacts sur les référentiels et datawarehouses "Données de Marché"

 De nombreux stress-tests spécifiques : un défi pour la gestion référentielle et l'opérabilité quotidienne des systèmes

 Impacts sur l'attribution du compte de résultats ("PnL explain")

5
Un nouveau modèle de backtesting
 
 Horizon distinct du modèle de calcul des fonds propres : une 2ème diffusion des facteurs de risque

 Un PnL hypothétique à calculer dans les systèmes risque
> L'enjeu de la réconciliation des P&L hypothétiques 'Risque' et 'Trading'
> Un processus lourd à doublonner
> Spécificité d'implémentation dans un système Risque par rapport au Front-Office
> La fin des systèmes risques dédiés ?

6
Notion de "Jeu de facteurs réduit"
 
 Définition

 Rappel historique sur la VaR Stressée

 Calibration du jeu réduit et recherche de la période stressée
> Contraintes quantitatives sur le jeu réduit
> Un processus itératif
> La tentation d'une "optimisation" sous contrainte



7
L'Incremental Default Charge
 
 Définition

 Rappel historique sur l'Incremental Risk Charge et la Comprehensive Risk Measure

 Modèle de corrélation des défauts
> Contraintes quantitatives sur la calibration des émetteurs privés
> Incertitude sur la modélisation des souverains

 Le problème des produits multi-émetteurs (dont dérivés exotiques actions)
> Comment les revaloriser sous hypothèse de défaut(s) ?
> Comment stocker les résultats de calculs ("PL Vectors") ?

8
CVA risk charge
 
 Rappel de règles de calcul de la VaR CVA

 Nouveaux règles: approche basique vs approche FRTB

 Simplification par rapport aux autres calculs FRTB

 Impacts systèmes

 Impacts économiques attendus

9
Conclusion et discussion


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A QUI S'ADRESSE CETTE FORMATION ?
   
PUBLIC :
> Ingénieurs quant / MOA des services risques
> Toute personne souhaitant approfondir ses connaissances en modélisation des risques de marché

NIVEAU : Avancé

PRE-REQUIS :
> Connaissance des points clés de la réforme FRTB
> Bonne connaissance des risques de marché
> Connaissances de base en statistiques et économétrie financière
   
   
LA FORMATION EN DETAILS...
   
DUREE : 1 jour

FORMAT : Journée / Soirée

PRIX : 1 200 € HT

FORMATEURS : Alexander Subbotin
   
   
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> Fundamental Review of Trading Book (FRTB) – Points clés et impacts
> Econométrie pour les métiers de la finance et des risques