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Les catégories de risques réglementaires
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Les Horizons de liquidité, remplaçants de l’horizon de liquidation unique du portefeuille
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 Horizons minimaux par typologie réglementaire
Cas d'alignements optionnels entre typologies différentes
Implémentation du calcul global
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La Limitation du bénéfice de diversification entre classes d'actifs
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Cinq calculs distincts, avec backtestings et homologations séparés
Implémentation efficiente du calcul par classes d'actifs et par horizons
> Déclinaison en VaR Historique
> Déclinaison en VaR Monte-Carlo
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Définition et gestion des facteurs de risques non-modélisables
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Impacts sur les référentiels et datawarehouses "Données de Marché"
De nombreux stress-tests spécifiques : un défi pour la gestion référentielle et l'opérabilité quotidienne des systèmes
Impacts sur l'attribution du compte de résultats ("PnL explain")
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Un nouveau modèle de backtesting
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Horizon distinct du modèle de calcul des fonds propres : une 2ème diffusion des facteurs de risque
Un PnL hypothétique à calculer dans les systèmes risque
> L'enjeu de la réconciliation des P&L hypothétiques 'Risque' et 'Trading'
> Un processus lourd à doublonner
> Spécificité d'implémentation dans un système Risque par rapport au Front-Office
> La fin des systèmes risques dédiés ?
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Notion de "Jeu de facteurs réduit"
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Définition
Rappel historique sur la VaR Stressée
Calibration du jeu réduit et recherche de la période stressée
> Contraintes quantitatives sur le jeu réduit
> Un processus itératif
> La tentation d'une "optimisation" sous contrainte
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